O Banco Central Europeu aumentou a taxa de juro.

Mas que significa isso? Porque um Banco Central decide aumentar ou baixar a taxa de juro? E que acontece? O que muda para o cidadão?

Ena, quantas perguntas, calma pessoal, vamos ver.

Pode parecer esquisito falar de “preço do dinheiro”: mas é mesmo assim, tudo tem um custo e o dinheiro não é uma excepção.

Para encontrar alguns exemplos acerca deste assunto podem ler o artigo O que é a taxa de juro?.
E depois voltar aqui, óbvio.

Resumindo, podemos dizer que quando o leitor entra num banco para pedir um empréstimo, este implica o pagamento duma taxa de juro, que é variável: este é o preço do dinheiro, quanto o banco cobra para emprestar o montante pretendido.

O Banco Central, no caso especifico o BCE mas as regras são as mesmas em todo o mundo (ou quase),  decide quais as taxas de juros, através da implementação duma taxa principal, que, em cascata, influencia as taxas cobradas pelos bancos para os empréstimos comerciais, hipotecas, contas correntes e assim por diante.

Cortar esta taxa é sinónimo de “abrandamento monetário”, enquanto aumenta-la significa o contrário, um “aperto monetário”.

Basicamente funciona assim: cortar a taxa de juro é “dar oxigénio” ao mundo da economia.

O banco central corta a taxa e, de consequência, os bancos cobram menos por cada empréstimo, hipoteca, etc. O dinheiro, desta forma, custa menos.

Sim, verdade, vai reduzir a taxa das contas bancárias, ou seja, no final do ano os juros ganhos com os depósitos serão menores.

Mas esta perda é amplamente compensada pelo facto que as famílias terão acesso facilitado ao crédito (o dinheiro custa menos!), será mais simples comprar casa e as empresas poderão investir mais.

Tudo isso movimenta a economia e faz as coisas funcionarem melhor: o mercado imobiliário cresce, os fabricantes e os vendedores de casas têm mais dinheiro, as empresas investem mais e criam empregos, trazem mais dinheiro para casa e assim por diante.

Um paraíso, pois cortar a taxa de juro significa ajudar a economia.

Em contrapartida, o aumento da taxa tem o efeito oposto.

O Banco Central decide aumentar a taxa de juro e o sector bancário vai aumentar a taxa de juro de hipotecas e empréstimos.

Verdade, quem tem dinheiro na conta bancária ganha mais no final do ano, mas…mas comprar casa fica mais caro, as prestações mensais sobem, empréstimos e hipotecas ficam mais caras, as empresas têm que endividar-se mais para investir. Pois o dinheiro agora é caro.

Tudo isso diminui a economia: o mercado da habitação abranda, as pessoas têm menos dinheiro, as empresas atrasam os investimento e menos empregos são criados.

Há menos dinheiro em circulação.

E a inflação? Os preços?

Antes de continuar, caso haja dúvidas, é possível consultar Inflação ou Deflação Parte I, Parte II e Parte III.
E depois voltar aqui.

Então, se for tão simples, não seria suficiente cortar a taxa de juro para resolver todos os nossos problemas?

Infelizmente não.
Nos Estados Unidos e no Reino Unido, por exemplo, as taxas de juros são praticamente zero.
E mesmo assim as economias não funcionam, bem pelo contrário.

Porque para mexer o elefante económico é preciso muito mais do que isso.

E quando o governador dum Banco Central vê a economia que não funciona, apesar de ter as taxas de juros tão baixas, praticamente zero, está com as costas para a parede, sem saber o que mais fazer (dois exemplos ao acaso: Ben Bernanke da Federal Reserve e Jean Claude Trichet do Banco Central Europeu).

Pois baixar as taxas de juros, por várias razões sócio-económicas, pode implicar o aumento da inflação.

Em particular, se o governador do Banco Central foi tão fraco de obedecer às ordens dos bancos privados e imprimir dinheiro com os vários Quantitative Easing, em vez de deixar cair o sistema para que este pudesse recuperar de forma fisiológica, então o perigo inflação e hiperinflação é bem real.

Neste caso, a queda da economia pode ser abrupta, com prejuízos notáveis e a recuperação muito lenta.

Como vimos, baixar a taxa de juro pode trazer inflação: aumentar a taxa de juro, pelo contrário, pode combater esta tendência. Mas com um custo: travar o crescimento económico.

E o crescimento económico abrandará.

Ipse dixit.

Fonte: Informazione Scorretta