Algo está a acontecer.
O difícil é perceber o que.
Vamos ver os sintomas.
1. A Federal Reserve pensa acabar mais cedo com o Quantitative Easing 2.
Excelente. A economia dos Estados Unidos melhor das expectativas? Basta de QE 2 e nada de QE 3?
Talvez, mas ainda não é certo.
A economia melhora unicamente porque ajudada. E é bom não confundir a economia “real” com a finança “virtual” de Wall Street: são duas coisas bem diferentes.
Então? Terá a operação Quantitative Easing atingido o limite?
O que está acontecendo com o Dólar nos dias de hoje é uma anomalia histórica, nem guerra nem cataclismos trouxeram novos fluxos de capitais nos Estados Unidos, a política de flexibilização quantitativa pode ter atingido o limite além do qual há apenas uma crise monetária profunda com no o próprio Dólar. O controle dos metais preciosos é totalmente “saltado” e o perigo mortal de um efeito de substituição entre o Dólar e o ouro / prata tornou-se actualidade.
2. O FMI e o fundo de resgate. Nos Estados Unidos.
Com inesperada rapidez, o Fundo Monetário Internacional cria uma “reserva” de 580 mil milhões de Dólares para enfrentar um possível efeito contagio após os problemas de Portugal.
Um novo fundo? Tão depressa? Criado nos Estados Unidos’ E porque não foi coordenado com o Banco Central Europeu?
3. O BCE limita a massa monetária
Há pouco dinheiro que circula. Aliás, há uma crise de liquidez da qual ninguém fala.
“Mas como”, pode observar o leitor, “com todos os resgates, os milhares de milhões de Euros distribuídos…”
Justa observação. Mas eis um gráfico:
M1: moeda em circulação + verificados depósitos (verificação depósitos, oficialmente chamado depósitos à ordem, depósitos e outros que funcionam como verificar depósitos) + cheques de viagem. M1 representa os activos que rigorosamente conformes com a definição de dinheiro: activos que podem ser usados para pagar por um bem ou serviço ou o reembolso da dívida.
M3: M2 + grandes depósitos a prazo, institucional dinheiro do mercado de fundos de curto prazo, acordos de recompra, juntamente com outros grandes activos líquidos. M3 já não é publicado ou revelados ao público dos E.U.A. pelo banco central americano. (Wikipedia)
Não há dúvida, M1 está em descida. E acentuada. Mas porquê?
Uma coisa é limitar a massa de dinheiro em circulação para controlar a inflação: outra coisa é limitar esta massa até criar uma crise de liquidez.
Por enquanto não há respostas. Só cenários apocalípticos que não interessam.
Ficamos com as antenas ligadas.
Ipse dixit.
Fontes: Intermarket&More, Rischio Calcolato, The New York Times